LETRAS DEL TESORO

LETRAS DEL TESORO....  

Como ya hemos visto en anteriores blogs, el Estado emite Deuda Pública, como uno de los sistemas de financiación de sus inversiones a corto y largo plazo, o para solventar problemas de liquidez de sus cuentas públicas,  pues bien, las LETRAS DEL TESORO, son uno de estos mecanismos.

¿PORQUE INVERTIR EN LETRAS DEL TESORO?

1.- Es una inversión considerada como fiable, por la seguridad que ofrece de recuperación, ya que está avalada por un organismo público,

2.- Por los rendimientos que genera a su vencimiento, este es a un plazo fijo establecido de antemano, (3, 6, 12 0 18 meses) pero pueden negociarse en el mercado de valores-

3.- Ofrece beneficios fiscales, ya que dependiendo de la cantidad invertida tributan al 19% o al 21%, y en contrapartida, se pueden deducir los gastos relacionados con la adquisición y tramitación de las mismas.

4.- San accesibles para el pequeño inversor, ya que su valor nominal, es de 1000.-€, por lo que el valor que desembolsa el comprador primero es siempre inferior a ese importe.

5.- Se emiten en subasta mensualmente, por lo que no hay que esperar una oportunidad especial, sino que están al alcance de cualquier ciudadano de forma habitual.

ORIGEN DE LAS LETRAS DEL TESORO

Aunque los pagarés del estado y la emisión de deuda pública, existía desde la antigüedad, con el desarrollo del comercio, las letras del tesoro, tal y como hoy las conocemos tienen su origen en el 1987, creadas como instrumento regulador y de intervención de los mercados monetarios.

SITUACION ACTUAL DE LAS LETRAS DEL TESORO

Ante la crisis actual de los mercados y la desconfianza creciente en las bolsas europeas, la prudencia ha sido la vencedora de esta última subasta de letras, la estabilidad que se va instalando en Japón, la intervención en Libia dio posibilidades de subidas en los índices de las bolsas europeas, pero al final de la jornada, se fueron reduciendo hasta llegar a números rojos. Pero, el tesoro español ha colocado 2.050 millones de euros en subasta de letras a 3 y 6 meses, las letras a 3 meses se emiten al 0.929% con un ratio de cobertura 7.7 veces mayor que en la subasta precedente,, mientras que a 6 meses se ofrece un tipo del 1.378%, y un ratio de cobertura de 4.3. Es decir, las letras españolas han bajado su porcentaje de beneficio, pero en contrapartida han subido las garantías de cobertura, renovando la confianza de los mercados internacionales y logrando que decidan comprar deuda pública española, como es el caso de Rusia.

OPINIONES DE LA GENTE CORRIENTE 

Las letras del tesoro, en gran medida, se corresponde con el esfuerzo de muchos ciudadanos que han ido comprando letras del tesoro, a lo largo de su vida, bien porque es una inversión segura, porque es fácil su tramitación, tienen un beneficio asegurado, desgravan en hacienda, etc…. Cuando los intereses de los depósitos son muy bajos, como ocurre en los últimos años, las personas prefieren invertir en valores seguros como las letras del tesoro, que además tienen capacidad para recuperar  su inversión antes del vencimiento en el mercado de valores.

Aunque quedan muy lejos aquellos días en que las letras del tesoro ofrecían rentabilidades cercanas al 4.5% (2007), siguen teniendo ventajas, ya que no tienen retención previa, eso sí obligan a que hagas la declaración de la renta y a pagar el impuesto sobre los intereses obtenidos, una vez que haces la primera inversión bien acudiendo a una caja o banco o a través de internet, se renuevan fácilmente, te envían un impreso, y solo tienes que firmarlo. El problema viene cuando no lo renuevas, que te devuelven el capital, pero con una comisión del banco de España, hay que contar con ella para determinar si interesa más invertir en letras o hacer un depósito

LOS SEGUROS DE VIDA

I SEGUROS DE VIDA

            El ser humano ha buscado la seguridad de manera constante a lo largo de la historia. En nuestra sociedad desarrollada, esa búsqueda alcanza a proteger no solo nuestra persona de peligros externos, sino todo aquello que poseemos o queremos, nuestra familia, y nuestros bienes, mantener el mismo nivel de vida ante cualquier eventualidad,  son los motivos principales para contratar un seguro.

            ¿QUÉ ES UN SEGURO DE VIDA?

            El seguro de vida, es un contrato entre una empresa (asegurador) y un particular (asegurado), en el asegurado aporta unas cantidades (prima) durante un tiempo determinado, y la empresa se obliga a desembolsar una cantidad pactada a los beneficiarios que determine el asegurado, en el caso de fallecimiento del mismo u otras situaciones parecidas.

            ¿PORQUÉ CONTRATAR UN SEGURO DE VIDA?

            Hay múltiples razones para contratar un seguro y muchas variedades de contratos, pero en todos ellos la razón es asegurar un nivel de vida para uno mismo o sus familiares, que nos protejan ante circunstancias desfavorables. Según la pirámide de Maslow, la seguridad está en los humanos en el segundo nivel básico para el individuo, únicamente las necesidades fisiológicas tienen mayor importancia para nosotros. Una vez que el ser humano ha logrado cubrir las necesidades básicas, pretende afianzar lo conseguido para sí y para los suyos. Aunque el dinero no da la felicidad, es cierto que disponer de dinero suficiente ayuda solventar muchas dificultades.

            CLASIFICACION DE LOS SEGUROS DE VIDA

            Un seguro de vida se aplica sobre las personas, y podemos clasificarlo según los acontecimientos que cubra.

1.- SEGURO DE VIDA: El beneficiario de la póliza es aquella persona que determine el asegurado, bien sea su cónyuge, los hijos, los padres, etc. Si no se establece se aplica a los herederos legales.

2.- SEGUROS DE VIDA RIESGO : En los que el beneficiario es el asegurado, que recibe una determinada cantidad a modo de renta periódica mientras viva, a partir de una fecha determinada. Pueden denominarse también planes de pensiones.

3.- SEGUROS MIXTOS: Es una combinación de los dos anteriores, ya que cubre las dos posibilidades, es decir, si el asegurado fallece, se abona la renta a los beneficiarios y si este vive en la fecha en que vence el contrato, lo percibe el asegurado. También pueden cubrir la incapacidad del asegurado ante accidentes o enfermedad.

            Las variedades de seguros de vida son numerosas, y cada compañía les aporta unas características concretas, si consultamos los tipos de seguros que ofrecen las empresas podemos encontrar, por ejemplo:

En los seguros de Vida :

·         Plan Individual de Ahorro

·         Plan de pensiones individuales

·         Vida Ahorro

·         Vida inversión

·         Multinversión

·         Vida Rentas

·         Vida Riesgo

·         Plan de pensiones empresas

·         Plan de previsión Empresas

·         Vida empresas

En los seguros de Salud, Accidentes y Decesos:

·         Accidentes Particulares

·         Accidentes de empresa

·         Decesos

·         Salud Particulares

·         Salud Empresa

MARCO LEGAL DE LOS SEGUROS DE VIDA

            La ley 17.418 de 1967, que se ha incorporado también al Código de Comercio, regula el contrato del seguro, lo hace con carácter general estableciendo unos mínimos que deben cumplirse en los contratos particulares, y establece unos reglamentos tanto para el tomador del seguro o asegurado como para la aseguradora.

            En los contratos de seguros hay por tanto una serie de condiciones particulares pactadas por los firmantes del mismo, y otras que son uniformes para todos los contratos y que se incluyen al dorso de la póliza, y que están aprobadas por la Superintendencia de Seguros de la nación. Se considera de antemano la firma del contrato como un acto de buena fé por ambas partes, si se verifica un engaño o dolo por alguna de las partes este podrá ser anulado.

            Algunos seguros de vida como lo planes de pensiones o de ahorro, suponen un beneficio fiscal para el asegurado, ya que comportan un descuento significativo en la declaración de la renta, proporcional al importe invertido y a nivel de renta familiar.  

          

PICARESCA Y CURIOSIDADES DE LOS SEGUROS DE VIDA

1.    HAY SEGUROS DE AHORRO “DISFRAZADOS” DE SEGUROS DE VIDA, YA QUE SI LOS SEGUROS DE AHORRO COTIZAN A HACIENDA POR EL 25% DE LOS INTERESES, Y LOS SEGUROS DE VIDA NO SOLO NO COTIZAN, SINO QUE DESGRAVAN, ES MEJOR PASAR POR UN SEGURO DE VIDA.

2.    SI CONTRATAS UN SEGURO DE VIDA Y TE SUICIDAS, PROCURA QUE HAYA PASADO UN AÑO DESDE QUE CONTRATASTE EL SEGURO, PUES LAS COMPAÑÍAS SOLO  PAGAN A LOS BENEFICIARIOS SI HA PASADO UN AÑO.

    3.  NO MIENTAS AL CONTRATAR TU SEGURO, NI SIQUIERA POR PRESUMIR, EJEMPLO VERÍDICO: “UNA SEÑORA CONTRATO UN SEGURO DE VIDA, PERO MINTIÓ AL DECIR SU PESO, UN TIEMPO DESPUES SE OPERÓ DE REDUCCIÓN DE ESTOMAGO, Y FALLECIÓ EL SEGURO SE AMPARÓ EN LA MENTIRA ACERCA DE SU PESO PARA NO ABONAR LA POLIZA”.

4.    LAS COMPAÑÍAS EJERCEN DE ESPIAS PARA HACIENDA, DESDE HACE UN TIEMPO, ESTAN OBLIGADAS A INFORMAR SOBRE AQUELLOS ASEGURADOS QUE INVIERTAN MÁS DE 3.000 € AL AÑO.

I.C.POSADAS 

SISTEMAS DE INFORMACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

SISTEMAS DE INFORMACIÓN DE MERCADOS FINANCIEROS

            Información "Administrar un negocio bien es administrar su futuro; y administrar el futuro es administrar información" Marion Harper Jr., citado por Kotler 

Toda empresa tiene como finalidad básica de su existencia,  obtener un beneficio económico que asegure la permanencia de su compañía en el mercado financiero. La dirección financiera de la empresa es la responsable de dotar al resto de los departamentos de los recursos necesarios para obtener mayor rendimiento, por este motivo, se dirigen gran parte de los recursos y  esfuerzos en la búsqueda de información, desarrollando departamentos especializados en obtenerla tanto de manera interna como externa. Es el Sistema de Información de marketing o mercadotecnia, el encargado de recabar, organizar, procesar, filtrar e indexar toda la información recibida, elaborando los llamados informes de mercadotecnia, en los cuales se recoge toda la información del entorno, legales, económicas, demográficas, competencia, etc. Para concretar el plan de actuación de una empresa.

INFORMACIÓN EN LOS MERCADOS BURSÁTILES

Los procesos de información son más importantes todavía si los enmarcamos en el proceso de análisis técnico del mercado financiero. Estos estudios se llevan a cabo mediante gráficas, que intentan anticiparse a los flujos del mercado, intentando prever los precios y las tendencias dentro del mercado bursátil.

Estos análisis tienen como base tres premisas fundamentales:

1.- EL PRECIO LO DESCUENTA TODO. Esta idea hace referencia a los factores externos que influyen en los mercados financieros, tanto sociales, políticos, y económicos, es un análisis básico acerca de la oferta y la demanda, y su influencia en los precios.

2.- LOS PRECIOS SE MUEVEN EN TENDENCIAS. Esta idea es fundamental en los análisis técnicos, tratan de reconocer las tendencias en su inicio, para determinar operaciones de acuerdo a su evolución. “La tendencia es tu amiga”.

3.- LA HISTORIA SE REPITE. Se basa en estudios psicológicos, acerca de las reacciones humanas, que ante situaciones similares tendrán comportamientos iguales. Lo que funcionó en el pasado, funcionará en el futuro y al contrario.

Se conjugan diversos factores para analizar la evolución y tendencia de los  mercados. Por ejemplo el análisis fundamental o financiero, incide en las causas que configuran las situaciones económicas, mientras que el análisis técnico estudia las consecuencias.

¿ES PREDECIBLE EL COMPORTAMIENTO DE LOS MERCADOS?

Hay varias hipótesis que verifican las dificultades para predecir el comportamiento de los mercados bursátiles, una de ellas se basa en la hipótesis de los mercados eficientes, según la cual la información influye rápidamente en la cotización de un determinado título, de manera existen subvaloraciones o sobrevaloraciones. Otras teorías se inclinan a señalar que existen periodos en los mercados, en los que no ocurre nada significativo, seguidos de otros de euforias compradoras o pánicos de quiebra.

La globalización que está presente en cada momento del ciudadano, así como la información que nos llega a todos a través de las nuevas tecnologías, es fundamental a la hora de predecir lo que va a ocurrir en los mercados financieros, pero hay que saber valorar la información que nos llega, ya que en muchas ocasiones se lanzan nubes de humo o informaciones cuyo único cometido es valorar la reacción de los inversores, inclinar las balanzas hacia un lado u otro, influyendo de este modo en las bolsas internacionales.

SISTEMAS DE INFORMACION : INFOBOLSA, REUTERS Y BLOOMBERG

Para las empresas es muy importante tener información global de los mercados, ser capaces de hacer un análisis de comercio, verificar y obtener datos y noticias fiables en el menor tiempo posible, para ello utilizan distintos sistemas de información financiera.

INFOBOLSA.- Ha sido pionera en España en servicios de información de los mercados financieros, tanto para particulares como público en general, proporciona información a través de sus portales financieros no sólo en España, sino también en Alemania y Portugal. Representa la última generación de servicios de información económica en tiempo real, con manejo e instalación rápido y sencillo,  recibe información de más de 80 fuentes diferentes, que tratan de mercados de renta variable, renta fija, bonos, derivados, divisas, materias primas y fondos de inversión. También aporta noticias de prestigiosas empresas internacionales, previsiones y análisis de colaboradores expertos. Ofrece información que interesa a los ciudadanos, como el precio del petróleo, el Euribor, además pueden consultarse gráficos y estadísticas.

REUTERS.- Es una empresa privada que sirve de herramienta para los profesionales de los mercados financieros, a los que intenta informar de todas aquellas noticias, análisis y herramientas que interesan para las operaciones financieras, innovando la información a través de internet y las nuevas redes sociales, de manera que está siempre actualizada, y se ajusta con total precisión a los cambios de los mercados y las necesidades de sus clientes. Permite, además publicar opiniones e ideas de grupos específicos y profesionales financieros pudiendo aumentar sus posibilidades de negocio. Su principal característica es que ofrece una visión global de la economía internacional.

BLOOMBERG.- Es una empresa dedicada a vender información y datos financieros de otras empresas a los operadores de Wall Street en tiempo real, y facilitando la opción de interactuar entre las empresas. Esta empresa no se ha quedado estancada en el ámbito de las bolsas y los mercados financieros, por el contrario, ya en sus inicios enlazaba la información económica con datos de deportes o temas variados de interés para el ciudadano corriente. Hoy día también participa en Radio, y cabe destacar su vista hacia un plano internacional, ya a persar de ser americana, ofrece datos tanto de Dow Jones, como el Nasdaq, las protestas del mundo árabe, o los precios de las materias primas. 

I.C. Posadas 

OPCION PUBLICA DE ADQUISICION - OPA

OFERTA PUBLICA DE ADQUISICION (OPA)

¿Qué es una OPA? No sé el resto de los lectores de mi blog que responderán,  pero la verdad es que yo no tenía ni idea, hasta que decidí informarme más detenidamente de estos temas financieros, recuerdo que un verano (2007) estuvieron en las noticias, y programas de economía hablando sin parar de la OPA DE ENDESA Y GAS NATURAL, pero yo en el fondo no estaba pendiente del tema, ni tengo acciones de Endesa, ni invierto en bolsa, ni trabajo en Endesa, mi calefacción y mi cocina no son de Gas Nautural,  sólo sé que pago mis recibos de luz, cuando Endesa lo manda, como todo ciudadano.

¿QUÉ ES Y COMO SE PRODUCE UNA OPA?

La OPA, tiene lugar cuando existe una empresa cuyo capital está en todo o en parte admitido a negociación en la bolsa de valores, es decir tiene puesto el cártel de Venta, surge un oferente, que está interesado en adquirir esas acciones, pero quiere una participación que le dé derecho de voto en la sociedad. En otras palabras, quiere tener el control de la empresa porque considera que puede obtener una rentabilidad mucho mayor de la que en la actualidad tiene esa empresa. Para lo cual ofrece un precio por acción algo superior al precio de mercado, pero por un número de acciones que iguale o supere el 25%.

Es una Oferta Pública de Adquisición, y por tanto para conseguir transparencia, se hace de forma que puede haber otros oferentes interesados, y pueden hacer también su Oferta. Hay dos tipos de OPA,  amistosa y hostil, cuando el conjunto de accionistas y administradores de la empresa están de acuerdo y admiten la OPA, hablamos de una OPA amistosa, pero hay veces que los administradores o accionistas ven la adquisición como un peligro para su empresa y rehúsan la oferta, en estos casos es una OPA hostil, y no llega a formalizarse.

Una vez formulada la OPA, hay que registrarla en la Comisión Nacional de Mercado de Valores, donde se da información sobre las condiciones de la misma, y de las condiciones económicas y societarias de la entidad o persona jurídica oferente. También se informa de la finalidad de la OPA, y de las estrategias, sinergias industriales y comerciales que justifican el interés del oferente en la operación, pues está claro que su finalidad es el beneficio económico y para ello planteará a la dirección cambios que pueden ser sustanciales a la empresa.

Por el volumen de acciones y la situación de la empresa, las OPA pueden ser:

·         Obligatorias / Voluntarias .- La ley establece unos supuestos en los que es obligatorio lanzar una OPA sobre el 100% de las acciones

·         Por toma de control, que permite vender las acciones a un precio razonable.

·         Competidoras, en las que hay varios oferentes.

·         De exclusión, que permiten a los accionistas vender sus acciones antes de que la compañía deje de cotizar en bolsa.

·         Amistosas, que son un acuerdo entre los que venden y compran las acciones

·         Nacional o transnacional, según el ámbito en el que se desarrolla.

·         Limitada o General, según el número de acciones que se ofertan.

·         Unitaria o múltiple, dependiendo de sí el oferente es una sola empresa o son varias que se ponen de acuerdo para hacer una oferta conjunta.

·         Contraprestación en valores, en efectivo o mixta, en función de la naturaleza de la contraprestación que se ofrece, es decir acciones o valores de otra empresa, dinero en efectivo o ambas combinadas.

  

OPA DE ENDESA COMO EJEMPLO

Como ejemplo de todo el proceso que implica una OPA, podemos elegir el caso de Endesa por cercanía en el tiempo, y localización y por las complejas negociaciones que se llevaron a cabo en la misma.

Todo comenzó en septiembre de 2005, Gas Natural lanza una oferta a Endesa con un valor inicial de 21.3.-€ cuando las acciones se pagan a 13,85.-€, Endesa rechaza la oferta (OPA Hostil), la Comisión Nacional de Energía autoriza la OPA de Gas Natural, decisión que empieza a generar una fuerte polémica política dada la ideología de la presidenta de la CNE, (ex diputada del PSC), y la financiación de la Caixa oculta tras la propiedad de sus acciones de Gas Natural. Hay que añadir que el PSC tiene deudas con la Caixa de más de 6 millones de euros.

En febrero de 2006, una empresa alemana, EON, presenta su Opa ofreciendo 27,5.-€ por acción. La adquisición de Endesa por parte de una empresa extranjera desata nuevamente la polémica, por lo que esta oferta también es rechazada y la directiva presidida por Manuel Pizarro apuesta por su propio proyecto. En 2007, se liberaliza el mercado de la electricidad, y se prevé un proceso de consolidación mediante fusiones y adquisiciones. La CNE, aludiendo razones de proteger el sector energético español, pone condiciones a EON, para aprobar la OPA, entre otras que Endesa mantenga su marca durante al menos 5 años, prohíbe la venta de activos en 5 años, obligación de consumir carbón nacional… El proceso se eleva al Tribunal de Justicia de la Unión Europea que acusa a España de entorpecer la opción de compra de la empresa alemana, y España alega que está protegiendo el sector al igual que se viene haciendo en Francia y en Alemania, y que las medidas solicitadas dejan amplio margen de maniobra a EON.

Observad el gráfico acerca de las cifras relativas a EON y Endesa en 2005

En noviembre de 2006, Acciona compra el 10% de las acciones, y manifiesta su intención de adquirir hasta el 25% de las acciones. En febrero de 2007 es Enel, empresa italiana la que compra un 10% y comunica su intención de comprar un 7% más. En marzo de 2007 EON ofrece ya 40.-€ por acción, pero Enel ya tiene un 24,9% , y Acciona un 21% de las acciones, y deciden presentar una OPA conjunta ofreciendo 41.-€ por acción.

El 11 de abril de 2007, Enel y Acciona lanzan su OPA por 41,3.-€, con la condición de que se modifique los estatutos de Endesa eliminando la limitación del 10% de los derechos de los accionistas mayoritarios. Así pues el  5 de octubre de 2007, finaliza la Opa en la que Enel y Acciona se hacen con el 92% de Endesa.

En febrero de 2009, Acciona vende sus acciones a Enel, a cambio de acciones de Endesa en energías renovables, es decir la propietaria de Endesa pasa a ser una empresa italiana y la Comisión Europea da su conformidad.

¿NOS AFECTA A LOS CIUDADANOS, TODA ESTA HISTORIA?

            Nos afecta bastante más de lo que parece, al menos cuando se trata de empresas que suministran servicios básicos para los ciudadanos, por ejemplo si es una OPA como la planteada a EROSKI, que es claramente una empresa privada, de la que el Gobierno no tiene responsabilidad alguna, puede ser que en efecto no afecte al ciudadano medio, pero en el ejemplo de Endesa, afecta del primero al último de los españoles medios. Me explico:

Por un lado los titulares que afirman las ganancias de las empresas eléctricas (en el 2010 año de crisis, han aumentado un 8%), por otro la deuda tarifaria que vienen soportando las sufridas Iberdrola, Endesa, Gas Natural Fenosa… , que el Estado, al considerar el sector energético como un servicio público de primera necesidad, se ve en la obligación de financiar, (ya han abonado a estas empresas cerca de 4.000 millones de euros).

Dicho de otro modo, años de mala gestión de nuestro sector energético, se soluciona con la colaboración del Gobierno, que para solventar la diferencia que las empresas privadas han tenido entre coste y precio de la energía eléctrica, ( no deben de incluir esos beneficios que aumentan sin parar año tras año),  pone a la venta un fondo de deuda de 10.000 millones, que comprarán los grandes bancos, claro está con una rentabilidad asegurada, y que pagaremos los ciudadanos en forma de subidas del recibo de luz, e impuestos que subvencionan las aventuras empresariales de algunos por las energías renovables, pero nada rentables, la falta de inversión con algo de juicio y visión de futuro.

Pensemos los costes de generación de electricidad de una presa hidráulica son 3.-€, una central nuclear, 18.-€, una central térmica entre 60-70.-€, el megavatio, hasta los 120.-€ que paga el ciudadano, aunque incluyamos gastos de distribución y comercialización….. ¿Quién decide qué tipo de energía se consume? ¿Quién autoriza las inversiones en una y otra tecnología?  Y por último ¿Quién paga esas decisiones?...

IBEX 35 -

IBEX 35

Diariamente, en los informativos nos comunican los índices bursátiles, y las variaciones del IBEX 35,  es un tema que en la mayor parte de los casos no produce ningún cambio sustancial en nuestra vida diaria, salvo que tengamos algún ahorro invertido en bolsa, entonces cambia el cuento, y estamos pendientes de las subidas y bajadas del índice, por que aunque no comprendamos bien como se producen esos cambios, afectan a nuestro bolsillo.

            El Ibex 35, sufre sus modificaciones en lo que conocemos como “La Bolsa”, y el “Mercado de Valores”. ¡Vamos que visto así parece que hablamos de la compra diaria de una familia!, y en cierto modo tiene cierta similitud, por ejemplo, si tú vas al mercado a comprar patatas, y solo tú estás interesado en comprar patatas, el valor de estas será más bajo que si todos los clientes del mercado, quieren este producto, en cuyo caso su precio o valor de mercado subirá considerablemente.

            Los inversores de valores, llaman a este proceso “jugar en bolsa”, y es que en el fondo para muchos de ellos puede considerarse un juego de oferta y demanda, pero la verdad, es que el dinero que se juega, y se expone a la especulación y las variaciones del mercado es de verdad, por lo que no debería considerarse un “juego”, ya que en muchos casos es el resultado del ahorro y esfuerzo del trabajo diario.

¿QUÉ ES Y COMO NACE EL IBEX 35?

            El Ibex 35, es el índice de referencia de la bolsa española, es un medidor de la situación económica del mercado de valores en nuestro país. Se eligen las 35 empresas con mayor liquidez e importancia en las cuatro Bolsas españolas, Madrid, Barcelona, Bilbao, y Valencia. En el caso, de España, no todas las empresas tienen el mismo peso bursátil, este es proporcional a la capitalización en bolsa.

            Por esto es importante el comportamiento de los principales valores en bolsa, si estos suben, es positivo para la bolsa, pero si estos bajan se produce un pánico generalizado. La empresas que forman parte del índice de valores, se determina dos veces al año (junio y diciembre), un Comité Asesor Técnico determina que empresas cumplen los requisitos para formar parte del Ibex 35. La principales empresas que cotizan en bolsa son Abengoa, Abertis, Aceralia, BBVA, Bankinter, Endesa, Enagas, Ferrovial, Indra, Repsol, Telefónica, Carrefour, Cortefiel, Inditex, Puleva, etc….

            Las primeras noticias que tenemos de algo parecido a la bolsa nos llevan al siglo XIV, a las “Lonjas de Contratación”, donde se compraba y vendía el trigo, grano, o lanas, este mercado estaba asociado a los mercados bursátiles, y los primeros valores del estado, fueron los “Juros Reales”, que garantizaban una deuda o préstamo a los reyes de la Edad Media. Ya en 1688, Jose de la Vega, escribe un libro que nos habla de la bolsa “CONFUSION DE CONFUSIONES”.

Aunque el índice de valores lleva funcionando desde 1989, sufre un paréntesis del 36 al 39, tras la Guerra Civil, se vuelve a poner en funcionamiento la bolsa, que crece y mejora con la llegada de inversiones extranjeras en 1959-60, una importante caída en 1975 con la muerte de Franco, la crisis del petróleo y la inestabilidad política. En la década de los 80-90, en 1988 con el nuevo sistema monetario europeo, y las nuevas tecnologías, tiene un importante desarrollo.

Pero no es hasta el 14 de enero de 1992, cuando se pone en marcha el Ibex 35, tal y como hoy lo conocemos. La mayor subida que ha experimentado en su historia fue el 10 de mayo de 2010 con una subida del 14,43%, por el contrario la mayor bajada fue el 10 de octubre de 2008 con una caída del 9,14%. El peor año económico del Ibex ha sido el 2008, en que la bolsa tuvo una caída acumulada del 39,4%.

¿POR QUÉ QUIEREN LAS EMPRESAS ENTRAR EN BOLSA?

En primer lugar, por la necesidad de financiación, la obtención de capital ajeno para continuar su crecimiento como empresa, es una ventaja convincente, esto supone la obtención de liquidez inmediata, que en muchos casos es necesaria para afianzar sus planes de marketing, producción, inversión, eliminar las garantías personales, etc…

No podemos olvidar además el prestigio y publicidad que supone figurar entre las empresas que cotizan en bolsa, en algunas ocasiones también es una forma de involucrar a sus propios trabajadores, con reparto de beneficios y objetivos mediante la adquisición de acciones.

¿QUIÉN JUEGA EN BOLSA?

La pregunta es quién “juega en bolsa”, y no quien invierte en bolsa, porque se supone que una inversión se hace para obtener una ganancia, y con la bolsa, es como una lotería, son muchos los factores ajenos al propio mercado los que influyen en la rentabilidad de la misma por lo que hay que llamarlo “juego”.

Bien, aclarado este punto, hay que afirmar que cualquiera puede invertir en bolsa, gracias a la tecnología, todos podemos estar informados en tiempo real del funcionamiento del mercado de valores, e invertir en las bolsas de cualquier parte del mundo, no existen las fronteras. Se puede invertir tanto cantidades muy pequeñas como incalculables fortunas, pero… ¡ciudado!, para el inversor que desconoce este mundo, el riesgo es elevado, y por ello hay que estar bien informado de lo que ocurre y comprender todo este mundillo de “dimes y diretes”, anticiparse a los cambios, y conocer las previsiones, que valor va a crecer, y cuál va a disminuir, incluso se lanzan cortinas de humo con informaciones falsas que provocan la caída de algunos valores y el resurgimiento de otros.

Por todo esto, creo que solo se debe invertir, si entiendes el mercado de valores, y la cantidad a invertir debe ser aquella que no necesitas inmediatamente, porque hay que tener paciencia y esperar el momento oportuno tanto para invertir como para recoger los beneficios.

            

Quienes creen que el dinero lo hace todo, terminan haciendo todo por dinero.

Voltaire (1694-1778) Filósofo y escritor francés.

La riqueza es como el agua salada; cuanto más se bebe, más sed da.

Arthur Schopenhauer (1788-1860) Filósofo alemán.

I.C. Posadas

DERIVADOS FINANCIEROS

Primera protesta regional por la venta de derivados financieros de alto riesgo

Ayer vi en internet, una noticia que me sorprendió, acerca de los derivados financieros, “cerca de un centenar de afectados en la zona de Murcia, protestaron por que se han visto afectados por la venta de derivados financieros (SWAP), un producto que los bancos les vendieron en el 2008, como un valor seguro”. Estas personas lo único que pretendían era proteger sus hipotecas frente a futuras subidas del Euribor, se trata de trabajadores que lo único que pretenden es trabajar y asegurarse un futuro estable, y para nada saben lo que es la especulación financiera que se lleva a cabo a través de estos derivados financieros. Yo desconocía lo que es exactamente este tipo de producto bancario, pero esta noticia ha despertado mi curiosidad:

¿QUÉ SON LOS DERIVADOS FINANCIEROS?

“Un derivado financiero es un producto financiero, cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro, se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados, pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés, o materias primas”. Según nos explica Wikipedia.

Según  economistas y financieros, son activos muy interesantes ya que se juega con el valor futuro de los activos subyacentes sin hacer un gran desembolso, pero tienen un fuerte carácter especulativo, y en consecuencia, su riesgo también es elevado. En algunos casos están regulados y cotizan en el mercado de valores, pero no siempre. Son de dos tipos:

FUTUROS: No hay que pagar nada en el momento de suscribirlos, pero hay que disponer de una garantía para el pago, lo que estamos comprando es una obligación de pago futuro sobre los derivados.

OPCIONES: -En este caso hay que pagar una pequeña prima y a veces suscribir una garantía. Pero en este caso estamos fijando un compromiso de beneficios y pérdidas, nunca perderemos más de lo invertido en la compra, y los beneficios pueden ser elevados.

En nuestro país los derivados están regulados por dos órganos rectores fundamentales. El MEEFR, de renta variable en Madrid,  y el MEEF, de renta fija en Barcelona, estos también gestionan las compras y ventas que se realizan a diario mediante una cámara de compensación propia que efectúa las liquidaciones correspondientes.

¿COMO LLEGA ESTE PRODUCTO A LOS CIUDADANOS?

La Ley 36/2003, de 11 de noviembre, sobre medidas de Reforma Económica, obliga a las entidades de crédito a ofrecer a las personas que suscriben un préstamo a tipo variable, productos o sistemas que cubran el riesgo frente a subidas del tipo de interés.

Ante esta situación, los bancos empezaron a ofrecer a sus clientes este tipo de coberturas, basadas en derivados financieros, siendo muy común el de cambio de tipos de interés, o contrato de permuta. Los bancos y la buena situación económica propició que muchos clientes, confiando en los consejos de sus bancos, contrataran este tipo de instrumentos financieros, y otros más desconocidos para los ciudadanos, que firmaban los contratos, sin conocer los riesgos y la complejidad del sistema, incluyendo cláusulas en las que reconocían los riesgos, entendían las condiciones del producto, y librando de toda responsabilidad a las entidades bancarias, además llevaban implícitos costes muy elevados de la cancelación de estos contratos.

A pesar de que los bancos están obligados a verificar el conocimiento de  los clientes acerca de este tipo de productos, e informar de los riesgos existentes, parece ser que no siempre se informaba de forma adecuada, por lo que se están llevando a cabo muchas reclamaciones en relación a estas prácticas tan poco éticas por parte de las entidades bancarias. Pero la jurisprudencia en este tipo de actos no tiene unanimidad, si bien en muchas ocasiones da la razón a los ciudadanos, determinando la nulidad de los contratos, por distintas causas.

CONSECUENCIAS GLOBALES DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS Y LA CRISIS ECONOMICA

El negocio de los derivados financieros, supone para muchas empresas un porcentaje muy elevado de sus ingresos, pero este mercado es netamente especulativo, por mucho que intenten encubrirlo como una forma de cubrir riesgos, y asegurar las inversiones. Las instituciones financieras se alejan cada vez más de poner soluciones a la economía real, y dejando que las crisis, situaciones políticas y sociales marquen el ritmo de crecimiento de un país. Debido a la globalización y a la dependencia de otros países, la caída del Dow Jones en EE.UU., la crisis del ladrillo en España, o los problemas políticos y sociales en los países árabes, y con estos la subida del petróleo, estos valores sufren fluctuaciones que llevan implícitas riesgos elevados, por ejemplo, si la crisis del mundo musulmán se agrava, la salida a bolsa de las cajas de ahorro, que ha propiciado el gobierno español para reforzar la banca, se vería seriamente perjudicada, ya que tanto los bancos de negocios, como las empresas españolas estarían dañadas por la crisis egipcia, y los problemas del Magreb.

I.C. POSADAS